달러가치 하락은 미국 경제의 패권 상실을 예고하는 전조일까.
최근 달러가치가 지속적으로 약세를 보이면서 반미주의자나 일부 경제 관계자들은 미국 경제의 구조적 문제로 강달러 정책을 포기할 수 밖에 없고 점차 미국의 파워도 약화되고 있다는 분석을 내놓고 있다.
물론 달러가치가 하락했다는 것은 미국 기업이 수출을 잘 하지 못해 외국 돈을 많이 벌지 못했고 결국 외국 돈을 달러로 바꾸려는 수요가 줄어들었기 때문이라고 볼 수 있다.
하지만 '달러 하락＝미국 경제 약화'로 단선적으로 이해하는 것은 곤란하다.
경제 현상은 그렇게 쉽고 단순하게 볼 일이 아니다.
환율의 움직임 속에 숨어있는 다양한 모습을 살펴보자.
◆환율이 경제에 미치는 영향
만약 원·달러 환율이 하락했다면,즉 달러 가치가 하락하고 원화 가치가 상승했다면,한국의 경제는 좋고 미국의 경제는 나쁘다고 볼 수 있을까.
더 나아가 미국이 경제 패권을 잃었다고 말할 수 있을까.
물론 이런 주장도 나름 설득력이 있다.
한국 제품의 수출이 잘 돼 달러를 많이 벌어들였고,벌어들인 달러를 환전해야 하기 때문에 외환시장에서 원화 수요가 늘어나는 반면 달러는 공급이 늘어나 달러가치가 하락했다고 볼 수 있다.
수출이 잘 됐다는 것은 미국보다 한국 기업의 경쟁력이 더 높아졌기 때문이라고 해석할 수 있다.
하지만 미국의 경제력이 약해졌다고 해석해도 될까.
실상을 들여다보면 이런 해석이 썩 먹혀들지 않는다는 사실을 금방 알 수 있다.
미국은 여전히 강하고 실업률은 낮은 수준을 유지하고 있으며 소비도 활발하다.
반면 한국의 경우 수출 증가 이외에 전반적인 경제 상황이 개선됐다는 증거를 찾아보기 어렵다.
실제 미국의 만성 무역적자로 주요국 통화에 비해 달러 가치가 하락했지만 2001년 이후 새 일자리는 930만개나 만들어졌다.
소비나 투자 등 미국의 다른 경제지표도 좋은 흐름을 이어가고 있다.
또 스페인과 영국처럼 무역적자에 시달렸던 나라는 각각 360만개,130만개씩 일자리를 늘렸다.
하지만 자국 통화가치가 상승한 일본은 36만개,유로존 대부분의 나라에선 110만개의 신규 일자리가 창출되는 데 그쳤다.
왜 이런 일이 생기는 걸까.
우선 달러 가치가 떨어지면서 미국의 수출 기업은 가격 경쟁력을 확보해 더 많은 돈을 벌어들일 수 있었을 것이다.
실제 환율은 무역수지 불균형을 해소해 주는 기능을 갖고 있다.
환율이 떨어졌다면 한국 기업의 수출 경쟁력은 약화돼 수출이 줄어들 것이기 때문이다.
