문제 시장수익률을 초과하는 수익을 올리는 것을 목표로 펀드 매니저들이 적극적인 운용전략을 펴는 펀드를 무엇이라고 하는가?
① 액티브펀드 ② 인덱스펀드 ③ 뮤추얼펀드 ④ 크라우딩펀드 ⑤ 상장지수펀드
해설 액티브펀드란 주식시장 전체의 움직임을 상회한 운용 성과를 목표로 하는 펀드로 종합주가지수와 같은 수익률을 목표로 하는 패시브(인덱스) 펀드보다 공격적이다. 받아들일 수 있는 위험수준 내에서 최대의 수익을 얻고자 한다. 인덱스펀드는 목표지수(인덱스)를 KRX100, 코스피200지수와 같은 특정 주가지수에 속해 있는 주식들을 골고루 편입해 이들 지수와 같은 수익률을 올릴 수 있도록 운용하는 펀드다. 정답 ①
문제 정부가 정부지출을 100만큼 증가시켰다고 하자. 이때 GDP는 100보다 적게 증가했다고 하자. 그 이유를 설명할 수 있다고 생각되는 것을 모두 고르시오.
ㄱ. 이자율 상승으로 투자 감소 ㄴ. 국민 조세부담의 증가 ㄷ. 소비자들의 소득증가로 인해 수입 증가 ㄹ. 해외 소비자들의 소비증가로 수출 증가
① ㄱ ② ㄱ, ㄴ ③ ㄱ. ㄴ, ㄷ ④ ㄴ, ㄷ, ㄹ ⑤ ㄱ, ㄴ, ㄷ, ㄹ
해설 국내총생산(GDP)은 Y=C+I+G+(X-M)의 합으로 나타낼 수 있다. 소비(C), 투자(I), 정부지출(G), 순수출(X-M)로 구성돼 있다. 정부가 정부지출을 100만큼 증가시켰지만, GDP가 100보다 적게 증가한 경우는 소비, 투자, 순수출 항목들이 감소한 경우로 볼 수 있다. 투자는 이자율이 상승할 경우 감소하므로 GDP가 정부지출을 증가시킨 것보다 더 적게 증가할 수 있다. 국민 조세부담이 증가할 것으로 예상되면 소비자들의 가처분소득은 줄어든다. 가처분소득이 줄어들면 개인은 소비를 줄이게 된다. 따라서 GDP가 감소한다. 수입이 증가하면 순수출이 감소하여 GDP가 감소한다. 반면, 수출이 증가할 경우 순수출이 증가하여 오히려 GDP가 더 증가한다. 정답 ③
문제 스톡옵션에 대한 설명으로 옳지 않은 것은?
① 임직원들에게 열심히 일할 수 있는 동기를 부여할 수 있다. ② 기업이 임직원들에게 부여하는 자사주 매입 권리를 뜻한다. ③ 벤처기업 등이 유능한 인재를 영입하기 위해 활용할 수 있다. ④ 스톡옵션을 받은 임직원은 미리 정해진 가격에 자기회사 주식을 정해진 물량만큼 살 수 있다. ⑤ 스톡옵션을 받은 경우 옵션 행사가격이 주가보다 높더라도 반드시 행사해야 할 의무가 있다.
해설 스톡옵션이란 기업이 임직원에게 자사 주식을 일정한 가격으로 살 수 있는 권한을 부여해 영업이익 확대나 상장 등으로 주식 가격이 오르면 그 차익을 볼 수 있게 하는 보상제도다. 주식매수선택권이라고도 한다. 채용 당시 많은 임금을 보장할 수는 없지만 사업성이 높은 벤처기업의 경우 인재를 모을 때 많이 사용하는 제도다. 벤처기업의 경영실적이 호전되어 주가가 오를 경우 임직원들은 회사가 옵션을 제공할 때에 결정한 행사가격(exercise price)으로 주식을 취득한 뒤 시가대로 매도할 수 있다. 행사가격과 시가와의 차액에 대한 세금을 낸 뒤 나머지를 보상으로 받는다. 주가가 행사가격보다 떨어지면 권리를 반드시 행사해야 할 의무는 없다. 정답 ⑤
