프로젝트파이낸싱·빌딩 매입…집값영향 거의 안받아 미분양 아파트가 크게 늘면서 건설사들도 어려움이 커지고 있다.
종합부동산세와 양도세(매매 차익의 일정 부분을 내는 세금) 등으로 주택 매매가 크게 줄어든 데다, 2002년 이후 국내외 집값 상승을 주도했던 '유동성 홍수'가 미국발 서브프라임모기지(비우량 주택담보대출) 사태로 촉발된 금융위기로 번지면서 '유동성 위기'로 돌변한 데 따른 것이다.
이에 따라 집값도 크게 떨어지고 있다.
'불패 신화'라던 강남의 아파트 가격은 올 들어 최고 30%가량 떨어진 곳도 나오고 있다.
반포에 새로 입주를 앞둔 유명 건설사의 대단지 아파트도 실제 입주로 이어지지 않고, 팔아달라는 매물만 쌓이고 있는 상황이다.
이렇게 부동산 경기가 좋지 않은데 그렇다면 부동산펀드는 안전할까.
⊙ 부동산펀드는 주식형펀드와 달라 은행이나 증권사에서 쉽게 가입할 수 있는 주식형펀드는 투자처가 주식시장이다.
약관에는 모인 자금의 60% 이상을 주식 매매를 해서 운용하고 나머지는 채권이나 머니마켓펀드(MMF) 등 현금성 자산을 보유하면 된다.
모든 주식형 펀드는 이 기준을 지켜야 한다.
따라서 국내 주식시장이 올해처럼 크게 하락하면 주식형펀드도 당연히 손실이 날 수밖에 없다.
펀드 매니저가 아무리 운용을 잘한다고 해도 통상 30개가 넘는 종목을 편입해 운용하기 때문에 수익률은 증시 전체 상승률에서 크게 벗어나기 힘들다는 얘기다.
실제 지난 8일 기준으로 국내 50억원 이상의 돈이 모인 국내 주식형펀드 422개 가운데 올 들어 플러스 수익률을 낸 펀드는 단 한 개도 없다.
주식형펀드의 연초 이후 수익률은 평균 17.6%로 같은 기간 코스피지수 하락폭(17.6%)과 같다.
그렇지만 부동산펀드는 집값의 영향을 거의 받지 않는다.
이유는 간단하다.
부동산펀드는 집에 투자하는 것이 아니기 때문이다.
⊙ 주로 PF나 빌딩을 매입 부동산펀드는 크게 두 가지로 나뉜다.
프로젝트파이낸싱(PF)형과 실물 매입형이다.
PF는 건설사 등 사업자가 대규모 아파트를 짓거나 큰 사업을 할 때 모자란 자금을 빌려주는 것을 말한다.
건설사가 대규모 아파트를 짓기 위해 부족한 자금을 은행 등 금융기관에서 차입해도 모자란 경우 부동산펀드가 이를 빌려준다.
실제 2005년 한 중소형 건설사가 부산에 1만 가구 이상의 대규모 아파트 단지를 짓기 위해 PF 자금이 5000억원 이상 모인 적이 있다.
이 경우 부동산펀드는 주택과 직·간접적으로 연관을 맺지만,부동산펀드의 수익률이 주택 가격에는 크게 상관이 없다.
