요즘 증권시장은 이른바 '펀드 자본주의'라고 불릴 정도로 펀드 전성시대다.
입법·사법·행정부에 이어 권력의 4부,5부라는 언론,시민단체 못지 않게 힘을 발휘하고 있기 때문이다.
그래서 전체 운용자금이 한 해 나라살림(예산)보다 많은 225조원에 달해 이젠 펀드가 권력의 6부로 떠올랐다는 지적까지 나오고 있다.
펀드(특히 주식형 펀드)는 고객의 돈을 모아 각종 주식에 투자해 얻어지는 수익을 고객에 나눠주는 간접투자상품이다.
정부도 개인이 주식에 직접 투자하기보다는 펀드를 통한 간접투자를 권장하고 있다.
그런데 이런 펀드들이 최근에는 기업 지배구조 개선을 기치로 내거는가 하면,기업의 경영권 인수를 목적으로 삼기까지 한다.
펀드가 경제의 핵심 주체인 기업들보다 우위에 서서 경영에 시시콜콜 간섭해 기업 활동을 좌지우지할 정도다.
언제 펀드들의 공격 대상이 될지 모르는 기업의 오너나 경영진은 펀드의 움직임에 촉각을 곤두세울 수밖에 없다.
또한 이런 펀드들이 과연 기업의 투명성을 위해 애쓰는 존재인가,아니면 단순히 고수익을 노리는 헤지펀드인가에 대한 논란도 확산되고 있다.
◆펀드 전성시대최근 가장 관심을 끈 펀드가 '장하성 펀드'다.
과거 참여연대에서 소액주주 운동을 이끌던 장하성 고려대 교수가 주도해서 붙여진 별칭이다.
이 펀드는 미국 등지에서 익명의 투자자들로부터 돈을 끌어모아 향후 주가 상승 가능성이 있는 기업 주식에 투자한 뒤 이를 팔아 차익을 실현한다는 점에서는 일반 펀드와 다를 바 없다.
다만 펀드 스스로 기업 지배구조 개선을 목표로 내걸었다는 점에서 기업 지배구조 관련 펀드로 분류된다.
장하성 펀드가 먼저 타깃으로 삼은 기업이 대한화섬이다.
장하성 펀드는 대한화섬 주식을 사들인 뒤 주주명부 열람을 요구하는가 하면,언론을 통해 대한화섬 대주주인 태광측의 경영 행태를 비판하고 있다.
장하성 펀드가 주식 매입에 나선 이후 6만원대였던 대한화섬 주가는 한때 20만원을 넘어서기도 했다.
최근에는 증권사들도 가세하고 있다.
우리투자증권(옛 LG증권+우리증권)이 만든 펀드 '마르스1호'는 간장으로 유명한 샘표식품 지분 24%를 사들였다.
경영을 잘하면 주가를 더 올릴 수 있으며 이를 위해 현 경영진에게 조언을 하겠다며 이사회에 자사가 추천하는 이사를 파견하겠다는 입장을 밝힌 바 있다.
펀드가 경영에 관여한다는 이야기다.
이같이 대주주와 협의 없이 해당 기업의 주식을 대거 사들인 뒤 이사회 참여 등을 요구하는 펀드 외에도,기업 인수·합병(M&A)에 주체로 나서는 펀드도 있다.
매각대금이 6조원대에 이르는 대우건설의 인수자는 금호산업이지만 미래에셋 계열의 맵스자산운용이 8000억~1조원의 대규모 펀드를 조성해 금호산업과 함께 투자자로 참여하고 있다.
