홍기택 <중앙대 교수·경제학>
☞ 한국경제신문 7월10일자 A39면 정부는 현 경제 상황을 위기로 규정했다.
심지어는 우리 경제가 국난 상황에 처해 있고 세계는 3차 원유파동의 문턱에 있다고 한다.
우리 경제가 어려운 건 사실이다.
그러나 1970년대 두 차례에 걸친 원유파동과 비교하면 아직은 사정이 나은 편이다.
1970년대의 원유 위기는 공급 교란에 의해 발생했다.
중동에서 전쟁이 터지고，민중혁명이 일어나 원유 공급이 갑자기 줄었기 때문이다.
당시에는 불과 몇 달 안 돼 원유가격이 세 배나 치솟았다.
이에 따라 석유류가 절대적으로 부족해져 많은 국가에서 배급제가 실시됐다.
대부분의 국가에서 두 자릿수 이상의 인플레이션을 겪었고 석유 공급 부족으로 공장 가동이 중단되는 사태가 속출했다.
우리나라는 치솟는 원유 가격을 감당하지 못해 국가 파산 직전까지 갔다가，유럽 은행들의 도움으로 겨우 위기를 모면했다.
중동 정세가 호전되고 석유 공급이 정상적으로 회복되고 나서야 경제는 회복세로 돌아섰다.
그러나 현재의 원유가격 급등은 지속적인 수요 확대에 기인한다.
최근까지 세계경제는 장기 호황 국면이 유지됐고，특히 브릭스(BRICs)로 대표되는 신흥시장은 빠르게 성장했다.
이에 따라 석유와 같이 재생 불가능한 자원에 대한 수요가 크게 증대됐다.
일반적으로 수요견인 인플레이션은 노동 수요 증대로 인한 임금 상승에서 발생한다.
그러나 중국 인도와 같은 노동 풍부국으로부터 저렴한 생필품이 생산돼 세계시장에 계속 공급되면서 임금 상승은 최소화될 수 있었다.
그러다가 달러화 약세로 인해 국제 투기자본이 인플레이션 헤지 수단으로 원유 보유량을 대폭 늘린 것이 원유가격 급등을 촉발했다.
그러나 투기는 실물시장의 수급 불균형이 지속적으로 예상되는 경우에만 가능하다.
원유 수급에 문제가 없는데 투기자본이 매점매석을 통해 장기간 석유가격을 끌어올릴 수는 없다.
또한 수요견인에 의해서 원유가격이 지속적으로 상승할 수도 없다.
왜냐하면 원유가격 급등은 세계경제를 침체시켜 그 자체로 석유류 수요를 감소시키기 때문이다.
원유가격 상승이 어느 측면에서 발생했건，이는 비용상승 인플레이션을 유발한다.
이로 인해 실질소득이 감소해 생활이 어려워지고 노동자들은 임금 인상을 요구하게 된다.
