주택 모기지증권·파행상품 등
단기 고수익 좇아 고위험 투자
상업은행은 우리나라에서 흔히 얘기하는 은행이다.
주요 업무는 예금을 받고 대출해 주는 것이다.
따라서 수입원은 낮은 예금 이자와 높은 대출 이자의 차이인 마진이다.
이들은 또 각종 수수료를 벌어들인다.
은행은 보수적 경영을 하며 과감한 투자를 꺼린다.
안전성을 생명으로 한다.
'은행원 같은 사람'이라고 하면 꼼꼼하고 빈틈이 없지만 어딘지 답답한 사람을 말하는 것도 그래서이다.
이에 반해 투자은행은 우리나라에서 말하는 증권회사와 투자 업무가 통합된 영역이다.
주식 등 유가증권 매매를 중개하거나 자기 자금으로 투자하는 것 외에 기업체에 장기 자금을 공급하기도 한다.
투자은행은 이 외에도 기업의 인수·합병(M&A), 부동산 투자, 부실 기업 인수 등 다양한 투자를 하게 된다.
이 업종은 위험을 적절하게 이용하는 것을 생명으로 하기 때문에 공격적이고 과감하다.
때문에 원래 실패도 많고 성공할 경우 큰돈도 번다.
미국은 1930년대 금융 대공황을 겪은 뒤 은행과 증권 보험 업무를 분리시킨 '글래스스티걸'법을 만들어 상업은행이 리스크가 있는 투자를 하지 못하도록 해 왔다.
이 법은 상업은행의 고객 예금을 철저하게 보호해 금융 시장의 연쇄 부도를 막기 위한 취지로 만들어진 것이었다.
그러나 유럽의 은행 겸업화 추세에 맞춰 미국이 뒤처지고 있다는 비판이 불거지자 미국은 1999년 '그램 리치 브릴리'법을 만들어 상업은행과 투자은행을 일부 겸업하도록 허용했다.
이 때부터 은행과 증권회사 합병이 가능해졌으며 씨티그룹 등 대형 금융회사들은 보험·증권그룹 트레블러스와 합병해 은행에서 종합 금융그룹으로 발돋움하기도 했다.
⊙ 투자은행의 오류는 전문가들은 월가 투자은행의 가장 큰 오류는 과도한 차입(레버리지)에 있다고 지적하고 있다.
남의 돈이 무서운 줄 모르고 빚을 내 위험성이 큰 주택 모기지 증권과 파생상품에 투자했다는 것이다.
CNN머니에 따르면 이번에 파산한 리먼브러더스의 자본은 2004~2007년 중 60억달러 증가한 반면 자산은 무려 3000억달러가 늘었다고 한다.
불어난 자산 중 대부분은 주로 주택 및 상업용 건물을 담보로 잡고 발행한 모기지(주택담보대출) 증권이어서 위험도가 높았다.
투자은행들은 상업은행들에 비해 금융 당국의 규제가 덜했고 자본금 의무 기준도 훨씬 약해 맘껏 리스크가 높은 곳에 투자했다. 투기적 수익을 찾아 높은 위험에 갈수록 끌려들어 갔다는 것이다.
