[문1] 다음에서 설명하고 있는 거래 중에서 나머지 네 개와 다른 종류는?(1) 원·달러 환율이 하락할 것으로 예상한 수출업체가 선물환을 매도한다. (2) 조선업체가 철강 가격이 오를 것을 예상해 미리 철강 구매 계약을 한다. (3) 수출대금과 수입대금이 비슷한 업체는 이런 거래를 할 필요가 없다. (4) 파생상품에 투자하는 공격적인 펀드를 부를 때 이 용어를 붙이기도 한다. (5) 펀드매니저가 보유 주식 가격이 급락할 것으로 보고 주가지수 선물을 판다. [문2] 선물환 거래에 대한 다음 설명 중 잘못된 것은？(1) 주로 기업들이 환율변동 위험을 피하기 위해 하는 거래다.
(2) 달러화 가치가 하락할 것으로 예상되면 선물환을 매도하게 된다. (3) 선물환 거래가 일어나면 단기 외채가 증가하는 효과를 가져온다. (4) 만기가 돼 선물환 거래가 청산되면 외환보유액이 늘어나게 된다. (5) 미래 특정외화 가격을 현 시점에서 미리 계약하고 약속한 미래 시점에 계약대로 이행하는 금융거래다. [정답과 해설][문1] (2) 헤지 거래는 특정 상품 가격이 오르거나 하락할 것으로 예상될 때 특정 상품 가격을 미리 고정시켜 둠으로써 가격 변동으로 인한 손실을 차단하는 것을 말한다. 따라서 헤지 거래는 주로 선물 옵션 등 파생상품을 통해 이뤄진다.
헤지는 원래 위험을 제거한다는 의미이지만 헤지펀드는 파생상품에 투자하는 공격적인 펀드를 일컫는다. 조선업체가 단순히 철강 가격이 오를 것을 예상해 철강을 미리 구입하는 것은 헤지 거래가 아니다. [문2] (4) 수출업체가 선물환 매도를 했을 경우 계약 상대방인 금융회사는 그때부터 만기까지 환율변동 위험에 노출된다. 따라서 금융회사는 선물환 매수를 하는 동시에 해외에서 같은 금액의 달러를 빌려 와 국내 금융시장에서 채권 투자 등으로 운영하게 된다. 만기가 되면 금융회사는 수출업체로부터 받은 달러를 해외 달러 차입금 상환에 활용한다. 따라서 만기가 돼 선물환 거래가 청산될 때 외환보유액은 변화가 없다.
