문제 1

다음 중 인플레이션에 대한 우려가 높아질 때 시장에서 나타날 수 있는 현상을 올바르게 묶은 것은？

가. 금값이 상승한다.

나. 화폐 가치가 상승한다.

다. 물가연동국채 금리가 낮아진다.

라.해외기업 인수 · 합병(M&A)이 위축된다.

마.고정금리국채와 물가연동국채 간 금리차가 확대된다.

① 가，나，다

② 가，다，마

③ 나，다，라

④ 나，다，마

⑤ 나，라，마

해설

물가연동국채(TIPS)는 투자 원금에 물가상승률을 반영해 그에 대한 이자를 지급하는 국채로,인플레이션이 일어나더라도 채권의 실질 가치를 보전해 준다는 점에서 대표적인 인플레이션 헤지 상품으로 꼽힌다.

인플레이션에 대한 우려가 높아지면 TIPS 수요가 증가해 TIPS 가격은 상승(TIPS 금리는 하락)한다.

또한 통상적으로 일반 국채보다 TIPS에 대한 수요가 더 늘어나 TIPS 금리가 상대적으로 더 떨어지므로 명목 국채와 TIPS 간 금리차가 확대된다.

인플레이션 땐 화폐 가치가 떨어지기 때문에 금이나 부동산 등 실물자산에 대한 수요가 증가한다.

인플레이션과 기업 M&A 사이에 직접적인 상관관계는 없다.

다만 인플레이션은 시중에 돈이 지나치게 많이 풀려 일어나는 현상이기 때문에 M&A가 위축되기보단 오히려 늘어날 가능성이 있다.

정답 ②

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문제 2

다음 중 국제수지표의 자본계정에 기록할 거래로 적절하지 않은 것은?

① 자선기관을 통한 빈곤국의 구호물자 지급

② 저작권 특허권 등 무형자산의 취득과 처분

③ 외국과의 주식，채권，파생금융상품 등의 거래