주가 하락에 베팅하는 대차거래·파생상품·옵션 등 있어 주식시장이 침체기에 접어들고 있다.
지난해 오르기만 하던 상황과는 딴판이다.
미국발 금융시장 신용위기 탓이다.
대부분 전문가들은 증시 조정세가 당분간 지속될 것으로 전망하고 있다.
아직 금융사들의 손실 규모가 정확히 파악되지 않아 악재가 돌출하는 상황이 반복되고 있어서다.
일각에선 이러한 증시 조정세가 적어도 2~3년은 진행될 수 있다고 내다보고 있다.
지금보다 상황이 훨씬 간단했던 미국의 1992년과 2000년 경기 불황이 회복세로 접어들기까지 그 정도 걸렸다는 게 이들이 제시한 근거다.
그렇다면 지금처럼 증시 조정세 전망이 우세할 때 주식에 투자해서 수익을 낼 수있는 방법은 없을까.
정답은 '있다'이다.
국민연금 등 연기금과 미래에셋과 같은 규모가 큰 기관투자가, 그리고 외국인들은 대차거래라는 제도를 이용해 증시 하락기에도 수익을 낼 수 있다.
대차거래는 주가가 하락할 것으로 예상되는 A라는 주식을 빌려 판 뒤 실제로 주가가 떨어지면 싼값에 되사 갚는 투자 방법이다.
이렇게 하면 주가 하락분만큼 이익을 낼 수 있다.
사례를 예로 들어보자.
본격적인 증시 하락 전인 올해 1월 말께 국내 조선주들의 대차거래잔액(빌려간 주식의 합)이 크게 증가했다.
조선주들은 작년 주가가 급등하며 국내 증시 상승을 주도했다.
1월31일 기준 현대중공업의 대차거래잔액은 9716억원으로 전체 상장주식의 4.10%까지 증가했다.
현대미포조선과 삼성중공업도 각각 2320억원(전체 상장주식의 6.60%), 2377억원(4.04%)로 늘었다.
통상 대차거래잔액의 비중은 1~2% 선에 머물렀다.
이 같은 대차거래잔액의 급증이 의미하는 것은 뭘까.
주가가 하락해야 이익을 내는 대차거래에 투자자들이 몰리고 있다는 뜻이으로 기관투자가나 외국인들이 주가 하락에 베팅을 하고 있다는 얘기다.
이 시기에 공교롭게도 UBS 맥쿼리 등 유명한 외국계 증권사들의 국내 조선사들의 올해 이익이 크게 감소할 것이라는 부정적인 보고서가 쏟아져 나오기도 했다.
실제 맥쿼리가 제시한 삼성중공업의 목표주가(증권사가 계산한 적정주가)는 기존 전망치보다 70% 낮아졌으며, 대우조선해양과 현대중공업도 66%, 62%씩 내려갔다.
유명한 증권사들의 보고서는 주가에 큰 영향을 끼친다.
예상대로 이날 국내 조선주의 주가는 큰 폭으로 하락했다.
