펀드와 간접투자
국내 주식형 펀드로 사흘 만에 자금이 들어왔다. 26일 금융투자협회에 따르면 국내 주식형 펀드로 지난 22일 419억원이 순유입됐다. 코스피지수가 22일 2.21% 급락하면서 저가 매수세가 유입된 것으로 보인다. 하지만 해외 주식형 펀드에서는 99억원이 순유출돼 12거래일 연속으로 자금이 빠져나갔다. -6월26일 연합뉴스
☞최근 유럽 재정위기 등으로 인해 세계 금융시장엔 저금리 기조가 이어지고 있다. 미 중앙은행(Fed)과 유럽중앙은행(ECB) 등 각국 중앙은행이 경기 부양을 위해 금리가 낮은 수준에서 유지되도록 통화정책을 펼치고 있기 때문이다. 우리나라도 예외가 아니어서 한국은행은 기준금리를 12월째 연 3.25% 수준에서 동결 중이다. 일반적으로 금리가 낮으면 사람들이 투자와 소비를 더 많이 해 경기가 활기를 띠게 된다.
하지만 저금리는 자금에 여유가 있어 저축을 하려는 사람들에겐 이자가 줄어 불이익이다. 그래서 특히 저금리 시대엔 저축보다는 투자에 관심을 갖는 사람들이 많아지게 된다. 저축은 정기예금이나 적금처럼 매달 또는 매년 금융회사로부터 미리 약정한 이자를 받는다. 이에 비해 금융상품이나 부동산 등 다양한 자산을 사들이는 투자는 저축처럼 확정 이자를 받는 게 아니라 투자 대상에 따라 수익이 달라진다. 잘하면 저축보다 훨씬 높은 수익을 거둘 수 있지만 잘못하면 원금을 까먹을 수도 있다.
투자에는 여러 방법이 있다. 자신이 직접 주식이나 채권, 부동산 등에 투자할 수도 있고 전문가에게 투자를 대신해달라고 맡길 수도 있다. 펀드는 전문가들에게 돈의 운용을 맡기는 대표적 간접투자 상품의 하나다. 은행이나 증권사, 자산운용사 등 금융회사가 불특정 다수의 돈을 모아 다양한 자산에 투자, 위험(리스크)을 분산하면서 수익을 올려 그 결과를 투자자에게 배분하는 것을 목적으로 한다. 국내 관련법상 명칭은 ‘집합투자기구’다.
펀드가 가진 장점은 △전문가들이 자금을 굴리는 까닭에 안정적인 수익을 추구할 수 있으며 △소액의 자금으로도 위험을 최소화할 수 있는 분산투자 효과를 거둘 수 있고 △필요할 때 현금화가 쉽다는 것이다. 물론 전문가들이 대신 자금을 운용해주는 대가로 일정한 비용(보수와 수수료)을 지급해야 한다.
펀드의 종류는 다양하다. 먼저 설립 형태에 따라 공모펀드와 사모펀드(PEF)로 나눌 수 있다. 공모펀드는 자금을 불특정 다수로부터 공개적으로 모으는 것이고, 사모펀드는 친분 관계에 따라 소수만을 대상으로 자금을 모으는 것이다. 또 투자 대상에 따라 △주식에 주로 투자하는 주식형 펀드 △채권에 주로 투자하는 채권형 펀드 △주식과 채권에 골고루 투자하는 혼합형 펀드 △기타 부동산이나 선박, 금, 원자재, 파생상품 등에 투자하는 대안펀드 등으로 분류할 수 있다. 주식형 펀드는 투자한 주식의 주가가, 채권형 펀드는 투자한 채권의 가격이 수익률을 좌우한다.
주식형 펀드는 다시 △시장평균 수익률(예를 들어 코스피지수 상승률)을 얻기 위해 증시의 대표 종목에 분산투자하는 인덱스펀드와 △시장 평균을 초과하는 수익률을 낼 목적으로 적극적으로 소수 종목을 발굴하고 매매전략을 구사하는 액티브펀드로 나뉜다. 인덱스펀드는 투자자들이 내야 하는 수수료 부담이 작은 반면 증시가 활황일 때 상대적으로 수익률이 낮을 수 있다. 이에 비해 액티브펀드는 증시가 좋을 때 높은 수익을 기대할 수 있지만 수수료 부담이 크고 증시가 안 좋을 땐 큰 손실을 입을 가능성이 있다.
펀드의 수익률은 매일 발표되는 기준가격으로 따진다. 예를 들어 A라는 펀드가 출범 첫날인 지난해 7월2일 기준가가 1000원이었는데 2일 현재 1050원이라고 하자. 그러면 1년 동안 이 펀드의 수익률은 연 5%가 된다. 기준가는 펀드를 운용하는 금융회사가 펀드의 순자산을 매일 따져 산정한다. 또 펀드 자금 운용을 담당하는 사람을 펀드매니저라고 한다.
펀드매니저라고 해서 자기 마음대로 자금을 굴리는 건 아니다. 자금을 모을 때 미리 투자자(고객)들에게 이 펀드는 어디에 투자한다고 약속을 하는 데 이 약속대로 투자하게 된다. 투자 대상과 수수료 등은 펀드 약관에 명시돼 있다. 그래서 펀드 투자자라면 펀드 가입 전 약관을 자세히 읽어 내 돈이 어디에 투자하고, 수수료는 얼마나 되며, 리스크는 무엇인지를 꼼꼼이 챙겨야 한다.
펀드 투자에는 거치식과 적립식이 있다. 거치식은 목돈을 일시에 맡기는 방법이고 적립식은 일정 시점에 일정 금액을 꾸준히 투자하는 방식이다. 적립식으로 주식형 펀드에 투자하면 주가 등락에 따른 위험을 회피해 보다 안정적인 수익을 기대할 수 있다.
