시장 상황에 맞춰 투자상품 발빠르게 갈아탈수 있어
지난 2월 우리나라 자본시장의 일대 변혁을 가져올 자본시장법이 시행되면서 자산관리시장에도 변화의 조짐이 일고 있다.
투자자들의 불만을 사고 있는 '투자 권유준칙'의 까다로운 절차를 줄일 수 있거나 시장 상황 변화에 발빠르게 대응할 수 있는 상품이 주목받고 있다.
바로 랩어카운트와 엄브렐러 펀드다.
⊙ 랩어카운트란 랩어카운트는 고객이 직접 자산을 관리하던 기존의 투자 방식과는 달리 증권회사의 전문가들이 고객예탁자산의 구성(자산배분)에서부터 운용 및 투자자문까지 고객의 성향에 맞춰 관리해주는 일임형 종합자산관리 서비스다.
선진국 투자은행에서는 이미 보편화된 영업 형태로, 수수료도 전체 자산에 대해 연간으로 부과된다.
이제까지 일반 투자자들은 증권사에 계좌를 터놓고 주식 거래를 할 때마다 건당 수수료를 내거나 펀드 가입 때마다 운용 · 판매 보수 등을 내는 식으로 거래해오고 있다.
랩어카운트는 주로 컨설턴트형랩과 뮤추얼펀드형랩으로 구분된다.
컨설턴트형랩은 영업사원이 고객의 투자 목적에 맞게 자산을 운용할 하나 또는 복수의 자문사를 소개해준다.
증권사 내 랩운용부서가 있어 고객의 자산을 투자 성향과 분산투자 원칙에 맞게 운용해 주기도 한다.
뮤추얼펀드형랩은 영업직원이 펀드를 골라 투자목적에 맞게 포트폴리오를 구성해 주는 상품이다.
고객에 맞는 자문사를 선택하느냐 아니면 펀드를 선택하느냐의 차이다.
수많은 펀드 중 성과가 우수한 펀드를 골라 고객 성향에 맞게 주식형 채권형 MMF(머니마켓펀드) 등으로 자산을 배분하고, 주식형 안에는 국내와 해외로 나눠 투자한다.
최근에는 펀드 대신 ETF(상장지수펀드)에 투자를 하기도 한다.
ETF는 특정 지수의 수익률을 따라가도록 설계된 인덱스펀드를 거래소에 상장시켜 일반주식과 동일하게 거래되는 금융상품이다.
한편 엄브렐러(Umbrella) 펀드는 하나의 펀드에 채권형，MMF，성장주식형，인덱스주식형 등 운용방법과 투자방법이 다른 여러 개의 자(子)펀드가 들어 있는 걸 말한다.
우산(엄브렐러) 꼭지에 여러 개의 우산살이 퍼져 있는 모양을 연상하면 쉽게 이해된다.
이런 점에서는 뮤추얼펀드형랩과 유사하지만 랩어카운트는 전체 자산에 대해 수수료가 부과되는 반면 엄브렐러펀드는 펀드별로 적용되는 수수료를 내야 하고 투자 대상 상품이 다양하지 않은 편이다.
⊙ 랩이 주목받는 이유
자본시장법 시행 이후 펀드에 처음으로 가입하기 위해서는 투자 성향을 파악하기 위한 '투자정보확인서'를 작성해야 한다.
증권사나 은행 등 판매사는 고객의 성향에 맞는 펀드만 가입을 권유할 수 있다.
