12월 9일 (872)

수익률이 높으면 왜 위험이 높지?

투자의 수익률과 위험은 경기 변동에 따른 현금흐름의 불확실성으로 인해 밀접한 관계가 있으며, 위험은 통계의 분산이나 표준편차로 측정된다. 일반적으로 수익률이 높을수록 위험도 높은데, 이는 호황과 불황에 따라 수익률의 편차가 크기 때문이며, 분산 투자를 통해 수익률을 유지하면서 위험을 줄일 수 있다. 또한 채권 가격은 시중 이자율과 역의 관계를 가지므로, 시중 이자율이 상승하면 채권 가격은 하락하지만 채권 수익률은 높아진다.

2016.05.03

주가는 상황이 결정

주식의 가치는 개별 기업의 수익성과 위험뿐 아니라 투자자의 포트폴리오 구성에 따라 결정되는데, 이는 스포츠 경기에서 상황에 따라 선수의 가치가 달라지는 것과 같은 원리다. 투자자의 포트폴리오 위험을 줄이는 데 기여하는 주식, 즉 포트폴리오와 반대 방향으로 움직이는 주식의 가치가 효율적 시장에서 더 높게 평가된다.

2015.06.11

포트폴리오와 개별 주가

효율적 주식시장에서 개별 주식의 가치는 그 자체의 위험과 수익률이 아니라 포트폴리오에 편입되었을 때 전체 포트폴리오의 위험과 수익률에 미치는 영향에 따라 결정된다. 즉, 투자자들은 개별 주식 자체보다 그것이 기존 포트폴리오의 위험을 얼마나 줄이거나 늘리는지를 기준으로 평가하므로, 단독으로는 열등해 보이는 자산도 포트폴리오의 분산효과를 제공한다면 더 높은 가치를 가질 수 있다. 이는 개별 플레이어보다 팀 전체의 역할이 중요한 현대 투자론의 핵심 원리이다.

2015.06.04

분산투자를 해야하는 이유는? ... 특정 투자대상에 '올인'하면 리스크도 커져

인도와 중국 펀드의 수익률 하락으로 분산투자의 중요성이 다시 부각되고 있다. 분산투자는 특정 투자대상에 올인하는 전략의 위험을 줄이기 위해 자산을 여러 곳에 나눠 투자하는 방식으로, 종목·지역·시간 분산을 통해 불확실한 미래에 대비하고 안정적인 수익을 추구하는 예방적 투자 전략이다.

2007.01.29

대만 '탈원전' 탓에 대정전 겪은 후 국민투표로 폐기

대만이 지난해 8월 18년 만의 대규모 정전 사태 이후 국민투표를 통해 탈원전 정책을 폐기하기로 결정했다. 투표자의 59%가 2025년까지 모든 원전 가동을 중단하도록 한 법안 폐지에 찬성했으며, GDP의 14%를 차지하는 반도체산업의 정전 피해 우려와 화력발전 감축의 어려움이 주요 배경이 되었다. 한국도 대만의 사례를 참고하며 탈원전 정책을 추진해온 만큼 이번 결과가 국내 에너지 정책 재검토에 영향을 미칠 것으로 주목된다.

2018.11.29