최근 증시가 활황세를 이어가면서 기업들의 증시를 통한 자금 조달 사례가 급증하고 있다.
원래 기업들이 증시에 상장하려는 목적 중 하나가 바로 직접금융시장으로 불리는 주식시장을 통해 필요한 자금을 원활하게 조달하기 위해서이므로 활황장을 이용해 자금 조달에 적극 나서는 것은 어찌보면 자연스러운 현상이다.
하지만 일부에서는 부정적인 사례도 나오고 있다.
예컨대 겉으로는 증시 자금 조달 목적으로 미래 사업 확장을 위한 투자나 운영자금 확보 등을 내세우지만 속으로는 조달된 자금이 대부분 대주주와 일부 특정 세력의 호주머니로 들어가는 경우가 대표적이다.
지난 8월20일자 한국경제신문 증권면에 보도된 '코스닥 3자 배정 편법증자 판친다'라는 기사는 이 같은 부정적인 면을 나름대로 파헤친 것이다.
이번 주에는 기업들이 증시에서 자금 조달하는 방법에는 어떤 것들이 있는지,최근 코스닥 시장에서 논란이 되고 있는 제3자 배정 증자란 무엇이고，왜 문제가 되는지 등을 알아보자.
◆증시 자금 조달 어떻게 하나 기업들은 자금 조달이나 대외 이미지 제고 등을 목적으로 증시에 상장하는데，기존 대주주의 지분 중 일부를 떼어내 공모 방식으로 일반 투자자들에게 주식을 나눠준다는 의미에서 기업공개(IPO Initial Public Offering)라고 부른다.
기업이 일단 상장을 한 후에는 증시를 통해 마음대로 자금을 끌어다 쓸 수 있다.
자금조달은 흔히 증자(增資)를 통해 이뤄지는데 증자란 말 그대로 자본금을 늘리는 것이다.
자본금은 발행주식총수에다 액면가를 곱한 값이다.
가령 A라는 기업의 발행주식총수가 1000만주이고 액면가가 5000원이라면 이 회사의 자본금은 1000만주×5000원＝500억원이 된다.
따라서 자본금을 늘리려면 새로운 주식을 발행해 발행주식총수를 증가시키면 된다.
주식회사는 보통 회사 설립시 정관에 발행할 주식의 총수를 기재하도록 돼 있으며，향후 필요에 따라 한도 내에서 주식을 추가로 발행할 수 있다.
◆유상증자와 무상증자
기업이 증자를 하는 방법에는 여러 가지가 있다.
대표적인 것이 유상증자다.
투자자들한테 일정한 돈을 받고 신주를 발행해 나눠주는 것이다.
유상증자는 다시 주주배정 증자，일반공모 증자，3자 배정 증자 등 세 가지로 나뉜다.
주주배정 증자는 이미 기존에 주식을 보유하고 있는 주주들만을 대상으로 증자를 하는 것이며，일반공모 증자는 기존 주주이든，주주가 아니든 상관없이 누구나 증자를 위한 주식 공개모집(공모)에 참여할 수 있는 것을 말한다.
마지막으로 3자 배정 증자는 회사가 지정하는 특정인들만을 대상으로 증자를 하는 것이다.
기업들은 증자로 끌어들이려 하는 자금 규모나 증자 목적 등에 따라 세 가지 중 하나를 선택해 증자에 나선다.
